Đồng Đô la Mỹ đã từ lâu giữ vị trí mạnh mẽ trên thị trường quốc tế. Tuy nhiên, thời gian gần đây, nó đang phải đối mặt với một thách thức mới không chỉ từ các đối thủ địa chính trị mà còn từ các nhà đầu tư thể chế lớn. Trong bài viết này, chúng ta sẽ cùng phân tích sự thay đổi chiến lược của các nhà đầu tư lớn và tác động của nó đối với Đô la Mỹ.
Đồng đô la Mỹ đang đối diện với thách thức mới
Đồng Đô la Mỹ có thể đang phải đối mặt với một mối đe dọa lớn từ các nhà đầu tư thể chế, được gọi là “cá voi.” Những cá voi này đang kiểm soát khoảng 30 nghìn tỷ USD tài sản được định giá bằng Đô la Mỹ. Khoảng 13 nghìn tỷ USD trong số đó được đầu tư vào cổ phiếu, trong khi phần còn lại phân bổ vào các công cụ thu nhập cố định khác nhau.
Các quỹ hưu trí và quản lý tài sản lớn từ nước ngoài, chẳng hạn như Quỹ Đầu tư Hưu trí Chính phủ (GPIF) của Nhật Bản và Quản lý Đầu tư Norges Bank, đang có xu hướng đầu tư mạnh mẽ vào tài sản USD. Tuy nhiên, một số trong số này đã không bảo hiểm đầy đủ trước rủi ro tiếp xúc với đồng USD.
Mối quan hệ giữa nghĩa vụ và đầu tư
Trong lịch sử, các nhà đầu tư đã thường xuyên đánh giá thấp mối tương quan giữa các nghĩa vụ trong nước và các khoản đầu tư định giá bằng Đô la Mỹ. Điều này dẫn đến việc không đủ bảo hiểm rủi ro USD, mặc dù chiến lược bảo hiểm này đã hoạt động hiệu quả trong các môi trường thị trường trước đây.
Trước đây, khi Đô la Mỹ thường tăng giá do sự bán tháo trên thị trường toàn cầu, chiến lược này được xem là hợp lý. Tuy nhiên, trong điều kiện hiện tại, khi USD không còn giữ vai trò như một nơi trú ẩn an toàn, các nhà đầu tư thể chế phải xem xét lại chiến lược của mình. Điều này có thể dẫn đến tình trạng bán tháo quy mô lớn các tài sản USD, tạo ra áp lực đáng kể lên đồng Đô la Mỹ.
Hệ quả của việc bán tháo
Các hành động bán tháo này có thể gây áp lực rất lớn lên đồng USD, điều này nhấn mạnh sự cần thiết phải theo dõi chặt chẽ các luồng bảo hiểm từ các nhà đầu tư lớn. Những dòng tiền ra này có thể tạo ra sự biến động mạnh mẽ trên thị trường ngoại hối, ảnh hưởng trực tiếp đến các nền kinh tế phụ thuộc vào Đô la Mỹ. Các loại tiền tệ khác như Euro, Yen, hay Nhân dân tệ có thể bị ảnh hưởng lớn nhất khi các nhà đầu tư điều chỉnh chiến lược bảo hiểm USD của họ.
Đồng Đô la Mỹ hiện đang đối mặt với những thách thức chưa từng có từ các nhà đầu tư thể chế lớn. Sự thay đổi trong chiến lược đầu tư và bảo hiểm rủi ro USD có thể tạo ra tác động lớn đến giá trị của đồng USD và các thị trường tài chính toàn cầu. Các nhà đầu tư và nhà phân tích cần tiếp tục theo dõi chặt chẽ những diễn biến này để đưa ra quyết định kịp thời.
Theo dõi Apollo Analytics để luôn cập nhật thông tin mới nhất về thị trường tài chính và các sự kiện kinh tế quan trọng trong và ngoài nước!